最新一期交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)出爐。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速偏弱、就業(yè)壓力漸現(xiàn)、資本市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)背景下，國(guó)內(nèi)小康家庭財(cái)富景氣延續(xù)下行趨勢(shì)，本期交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)為113點(diǎn)，創(chuàng)歷史新低，但跌幅較上期有所收窄。宏觀經(jīng)濟(jì)、收入增長(zhǎng)、投資意愿等一級(jí)指標(biāo)均同步下跌，各區(qū)域指標(biāo)也普遍下跌，東部、北部、京滬深地區(qū)下跌幅度有所減緩。

　　經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新低，降幅有所減緩。經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為本期下滑最顯著的一級(jí)指標(biāo)，本期報(bào)106點(diǎn)。其中小康家庭對(duì)當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)價(jià)下滑至101點(diǎn)，離臨界值僅一步之遙。一是三大需求動(dòng)力偏弱，受世界經(jīng)濟(jì)不景氣影響，出口弱勢(shì)難以根本改觀，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加重，制造業(yè)投資下降，房?jī)r(jià)在政策關(guān)注下，開(kāi)發(fā)投資增速尚無(wú)明顯回升；二是本輪經(jīng)濟(jì)下行的主要原因是中長(zhǎng)期潛在經(jīng)濟(jì)增速放緩、短期內(nèi)部政策主動(dòng)調(diào)控及外部沖擊等多重因素的疊加，從政策面看，中央已經(jīng)開(kāi)始提高對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的容忍度；三是從已公布的7、8月份數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能依舊不足，9月中國(guó)制造業(yè)PMI為49.8%，仍在榮枯線下方，但比8月回升0.6%，是指數(shù)自5月以來(lái)首次回升，顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐漸筑底趨穩(wěn)。綜上，本期小康家庭對(duì)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境信心持續(xù)下行，特別是對(duì)當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)價(jià)已逼近臨界點(diǎn)，但總體降幅減緩。

　　隨著就業(yè)壓力漸現(xiàn)和資本市場(chǎng)疲弱，家庭財(cái)富收入持續(xù)縮水。小康家庭收入主要來(lái)自勞動(dòng)所得和財(cái)產(chǎn)性收入兩個(gè)方面。相比上期，小康家庭對(duì)現(xiàn)在家庭收入的滿(mǎn)意程度和對(duì)預(yù)期收入的樂(lè)觀程度均下滑。一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，就業(yè)壓力隱現(xiàn)，工資性收入減少。本期調(diào)研中，受訪家庭對(duì)未來(lái)就業(yè)形勢(shì)悲觀態(tài)度壓倒樂(lè)觀態(tài)度，就業(yè)預(yù)期自2010年末以來(lái)再次落入不景氣區(qū)間。同時(shí)，人保部在9月10日的國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上也透露“經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)就業(yè)的影響逐步顯現(xiàn)，下一步要繼續(xù)加大就業(yè)工作的力度，重點(diǎn)做好高校畢業(yè)生就業(yè)工作。”受就業(yè)影響，小康家庭對(duì)當(dāng)前家庭收入滿(mǎn)意程度以及預(yù)期家庭收入降低。另一方面資本市場(chǎng)疲弱，股市跌破2000點(diǎn)，本期小康家庭現(xiàn)在投資收益指數(shù)首次落入不景氣區(qū)間。受股市下跌拖累，基金投資收益本期亦大幅下滑，繼2011年末以后再次跌入不景氣區(qū)間。黃金的持續(xù)高位使得貴金屬收益持續(xù)上升，成為市場(chǎng)上為數(shù)不多的收益持續(xù)增長(zhǎng)的投資品，此外收藏品、債券投資收益在本期也被小康家庭看好。從支出來(lái)看，隨著雙節(jié)臨近，小康家庭對(duì)食品、公共交通費(fèi)用、餐飲娛樂(lè)消費(fèi)支出預(yù)期有所增加。

　　流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿與不動(dòng)產(chǎn)投資意愿雙雙回落，年內(nèi)房?jī)r(jià)不具有大幅上漲空間。受流動(dòng)資產(chǎn)投資收益大幅下滑影響，流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿本期繼續(xù)下跌8點(diǎn)與上期保持一致。從預(yù)期來(lái)看，股市跌破2000點(diǎn)給投資者帶來(lái)的心理影響更大，本期預(yù)期流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿創(chuàng)歷史最大跌幅，達(dá)11點(diǎn)。不動(dòng)產(chǎn)投資意愿連續(xù)2期上漲并在109的歷史高點(diǎn)企穩(wěn)后，本期開(kāi)始回落。預(yù)期房?jī)r(jià)會(huì)繼續(xù)上升的小康家庭數(shù)量開(kāi)始下跌。一是從8月份的數(shù)據(jù)看，全國(guó)房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅亦有所放緩；二是政策導(dǎo)向方面，住建部“樓市繼續(xù)限購(gòu)，房?jī)r(jià)不具備全面反彈條件”的表態(tài)與國(guó)稅總局明確房產(chǎn)稅擴(kuò)大征收，共同穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。雖然近期多地出現(xiàn)地價(jià)抬頭和土地市場(chǎng)回升的勢(shì)頭，對(duì)房?jī)r(jià)形成上升壓力。由于“金九”成交量相對(duì)往年較為平淡，預(yù)計(jì)“金九銀十”量?jī)r(jià)齊升的可能性并不大。此外，為確保全年房?jī)r(jià)控制目標(biāo)，住建部表示對(duì)房?jī)r(jià)過(guò)快上漲地區(qū)實(shí)行問(wèn)責(zé)，四季度樓市調(diào)控將“嚴(yán)防死守”，因此預(yù)計(jì)年內(nèi)房?jī)r(jià)不具有大幅上漲空間。