歲末是房企在全年沖刺的最后機(jī)會(huì)。除銷售沖量、增加土地儲(chǔ)備外，很多房企在融資方面也是左右開弓。雖然目前內(nèi)地上市房企在股票市場再融資尚未開閘，但多家上市房企已紛紛拋出再融資方案。從去年以來熱鬧非凡的海外融資市場，在經(jīng)過短短幾個(gè)月的沉寂之后，也再次掀起一股融資熱。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從9月份起，已有綠城中國、碧桂園、方興等數(shù)家房企在港先后公布債券發(fā)行計(jì)劃。

  多家房企發(fā)債還舊購新

  9月，旭輝、綠城中國、五洲國際相繼發(fā)行債券。隨后，碧桂園、當(dāng)代、方興、綠地香港等房企相繼公布債券發(fā)行計(jì)劃。

  9月中旬，旭輝集團(tuán)對(duì)外宣布將發(fā)行2.25億美元的優(yōu)先票據(jù)，利率高達(dá)12.25%，票據(jù)將于2018年到期。公司方面表示，發(fā)行認(rèn)購票據(jù)所得款項(xiàng)將用于為現(xiàn)時(shí)債務(wù)再融資、土地發(fā)展，以及新項(xiàng)目和現(xiàn)有項(xiàng)目運(yùn)作。

  9月17日，綠城中國宣布，公司計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)3億美元優(yōu)先票據(jù)的國際發(fā)售，該票據(jù)年利率8%，于2019年到期。綠城中國方面稱，該票據(jù)所得將用于若干現(xiàn)有短期債務(wù)再融資、撥付資本開支。而僅在一周以前，綠城則宣布與多個(gè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)達(dá)成3億美元的融資協(xié)議。

  在多位業(yè)內(nèi)人士看來，大型房企重回一、二線城市，上演一出出土地爭奪戰(zhàn)，其背后實(shí)際是對(duì)資金實(shí)力的比拼。同時(shí)，今年前三個(gè)季度良好的成交業(yè)績也促使企業(yè)急需資金注入到土地補(bǔ)倉、現(xiàn)有和新項(xiàng)目的投資中來。

  銷售業(yè)績前三個(gè)季度快速增長的碧桂園，于9月底公布，將于10月發(fā)行2021年到期，總額為7.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，年利率為7.25%。票據(jù)所得款凈額將主要用做為現(xiàn)有與新增房地產(chǎn)項(xiàng)目提供資金(包括建筑費(fèi)及土地款)。

  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪認(rèn)為，新債券將使碧桂園龐大的流動(dòng)性進(jìn)一步提升，并將支持其強(qiáng)勁的銷售勢(shì)頭。此外，亦將有助碧桂園延長其債務(wù)組合的平均年期，增加其境外融資平臺(tái)的穩(wěn)定性。

  此外，10月9日方興地產(chǎn)發(fā)布公告，宣布發(fā)行3億美元于2018年到期的擔(dān)保票據(jù)，年息5.375%，所得款項(xiàng)凈額計(jì)劃用做尚未償還債項(xiàng)的再融資、營運(yùn)資金等。

  低成本融資獲得內(nèi)地房企青睞

  實(shí)際上從2012年以來，國內(nèi)多家房企已紛紛選擇發(fā)行海外債券。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至今年5月，已有27家中國上市房企海外發(fā)債融資共計(jì)人民幣約759億元，超過了2012年全年發(fā)債融資規(guī)模的人民幣600億元。

  與上述綠城、碧桂園等已有海外融資經(jīng)驗(yàn)的房企不同，在六、七月份剛完成首次公開募股的五洲國際和當(dāng)代置業(yè)此次也紛紛試水海外發(fā)債。

  據(jù)悉，此次五洲國際發(fā)行了總金額1億美元的優(yōu)先票據(jù)，票據(jù)年利率高達(dá)13.75%，2018年到期。公司方面宣稱，擬將所得用于投資現(xiàn)有及新的房地產(chǎn)項(xiàng)目。據(jù)了解，這是自6月份首次公開募股后，五洲國際第一次海外發(fā)債。

  同樣，當(dāng)代置業(yè)9月底表示，公司擬進(jìn)行票據(jù)國際發(fā)售并向機(jī)構(gòu)投資者展開路演。

  業(yè)內(nèi)人士表示，眾多房企爭相追逐的背后，其實(shí)是相對(duì)低廉的融資成本的誘惑。

  廣發(fā)證券分析師分析，內(nèi)地房企在國外利率下滑、國內(nèi)外利率差異不斷拉大的環(huán)境下發(fā)債，成功取得絕對(duì)和相對(duì)意義上的廉價(jià)資金，很好地抓住了市場時(shí)機(jī)。

  “吸引內(nèi)地房企海外融資最重要的原因之一是，海外相對(duì)較低的融資成本。目前地產(chǎn)企業(yè)赴海外的融資成本大約在5%-6%左右，明顯低于國內(nèi)平均資金成本?！敝性禺a(chǎn)市場研究部總監(jiān)張大偉說。

  同時(shí)有證券分析師表示，債券的融資規(guī)模較大，能夠滿足房企大規(guī)模的資金需求。但目前的形勢(shì)下，也應(yīng)警惕海外資金利率上升等因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。