位于安徽壽縣的陽光半島項(xiàng)目正在進(jìn)行債權(quán)登記。

既是歷史文化名城，又是安徽老牌的國家級貧困縣，2010年9月開始，一個(gè)招商引資額達(dá)百億，包含超五星級酒店、文化廣場、風(fēng)情商業(yè)街、會(huì)所、文化演藝劇院和商業(yè)住宅的文化旅游地產(chǎn)項(xiàng)目正式啟動(dòng)。一邊是在安徽頗有勵(lì)志色彩的開發(fā)商，一邊是蜂擁而入的各路資金，給這個(gè)小城帶來對未來夢幻般的憧憬。

時(shí)隔四年，狂熱退潮。

“上海綠地建設(shè)（集團(tuán)）、壽縣新橋國際產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)申請安徽省陽光半島文化發(fā)展有限公司（下稱：陽光半島公司）破產(chǎn)清算，目前法院已經(jīng)委派安徽省大別山律師事務(wù)所負(fù)責(zé)債權(quán)登記事宜?！?月14日，安徽省壽縣當(dāng)?shù)匾晃回?fù)責(zé)陽光半島項(xiàng)目債務(wù)清理的負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者這一百億項(xiàng)目最新的動(dòng)向。

按照本報(bào)記者從多位知情人士處獲得的資料，陽光半島項(xiàng)目破產(chǎn)清算還處于初期階段，涉及的債務(wù)已經(jīng)達(dá)到數(shù)十億量級。

“多家信托公司牽涉其中，大部分為單一信托，集合信托已經(jīng)做了處理?！比涨?，北京一位機(jī)構(gòu)人士透露。也正是因?yàn)檫@一原因，信托身陷這場危機(jī)的消息鮮有外人知情。

隨著本報(bào)記者進(jìn)一步的調(diào)查，事件正在接踵浮出水面。

來自安徽壽縣消息人士透露，“華潤信托、中鐵、大業(yè)和新時(shí)代等多家信托公司已經(jīng)完成債權(quán)登記，等待處理結(jié)果。由于涉及許多業(yè)主、裝飾公司、設(shè)備租賃公司等一系列債權(quán)人，登記工作十分冗雜，因此清算工作還要等待后續(xù)的進(jìn)展?！蓖惶?，這一消息獲得多位參與陽光半島的信托人士證實(shí)。

安徽壽縣的陽光半島項(xiàng)目正是國內(nèi)二三線城市房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)樣本，其背后反映出的房地產(chǎn)市場和投融資市場的現(xiàn)狀。

陽光半島危機(jī)牽涉多信托

陽光半島背后為蕪湖市中聯(lián)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（后更名為安徽中聯(lián)房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司及安徽首創(chuàng)中聯(lián)房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司，下稱安徽中聯(lián)），其實(shí)際控制人翟厚圣身殘志堅(jiān)，在安徽當(dāng)?shù)厥且粋€(gè)頗有勵(lì)志故事的企業(yè)家。其開發(fā)的知名度較高的有蕪湖陽光半島（后續(xù)的陽光半島項(xiàng)目均指壽縣陽光半島項(xiàng)目）、馬鞍山國際華城、中加雙語學(xué)校、淮北地久天賜良園等。

促成陽光半島公司走向破產(chǎn)清算，可能與最近一次與意向投資方的談判失敗有關(guān)。

按照本報(bào)記者掌握的情況，前期河南的一家房地產(chǎn)企業(yè)曾前來洽談收購陽光半島項(xiàng)目的事宜，但是最終因?yàn)闊o法估算陽光半島項(xiàng)目背后的債務(wù)情況，這一合作胎死腹中。來自壽縣新橋國際產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)的消息證實(shí)，曾經(jīng)有多地的開發(fā)商曾經(jīng)前往壽縣洽談并購事宜，但無疾而終。

隨后，陽光半島項(xiàng)目所在的壽縣新橋國際產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)，以及部分工程的建設(shè)方上海綠地建設(shè)（集團(tuán)）申請陽光半島公司破產(chǎn)清算，這一申請最終獲得了法院的支持，債務(wù)清理工作由法院委托安徽省大別山律師事務(wù)所負(fù)責(zé)。

按照本報(bào)記者獲得的（2014）壽民破字第00001號，2011年11月至2013年2月，上海綠地建設(shè)集團(tuán)與陽光半島公司簽訂《新橋?陽光半島大酒店工程協(xié)議書》工程進(jìn)度款1.55億元，欠款1.05億元。2012年期間，陽光半島公司獲得壽縣新橋產(chǎn)業(yè)園五宗土地，共欠繳土地出讓金2500萬元，截至2014年6月18日違約金1300萬元。

隨著陽光半島項(xiàng)目的破產(chǎn)清算，直接導(dǎo)致翟厚圣苦心經(jīng)營的安徽中聯(lián)陷入危機(jī)。最高人民法院網(wǎng)已公布的全國失信被執(zhí)行人名單中，安徽中聯(lián)已經(jīng)赫然在列。隨著事件的進(jìn)一步發(fā)酵，該項(xiàng)目的債務(wù)問題也打開了潘多拉之盒。

目前流傳在安徽壽縣民間的說法是，該項(xiàng)目的合計(jì)欠款達(dá)到20億元左右，但是一位負(fù)責(zé)陽光半島公司債務(wù)問題的人士則證實(shí)，確實(shí)已經(jīng)達(dá)到數(shù)十億元級別，其中既有銀行、裝飾公司、建設(shè)公司和業(yè)主，也有信托公司等非銀金融機(jī)構(gòu)。

僅本報(bào)記者從多方消息源已經(jīng)明確的信息顯示，華潤信托、中鐵、大業(yè)和新時(shí)代等四家信托公司均有尚未退出的信托計(jì)劃，仍然需要等待債務(wù)清算予以解決。

“地方政府正在協(xié)調(diào)各方制定解決方案?！眮碜陨鲜鲆患倚磐泄鞠⑷耸康恼f法證實(shí)。

目前陽光半島項(xiàng)目的全面停工，安徽壽縣當(dāng)?shù)匾呀?jīng)派出九個(gè)工作組負(fù)責(zé)的破產(chǎn)清算、項(xiàng)目管理等。如果沒有資金方介入接盤，后續(xù)包括各類機(jī)構(gòu)債權(quán)，以及其他各類債權(quán)主體的清償顯然將是一場拉鋸戰(zhàn)。

中鐵集合信托懸疑

“目前地方政府的意愿是盡快完成債務(wù)的清理，以便于引進(jìn)投資方接盤項(xiàng)目。”上述安徽壽縣當(dāng)?shù)刎?fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

實(shí)際上在此前的一系列房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中，按照有據(jù)可查的信息，包括中泰信托、東莞信托、吉林信托和國元信托等，均與安徽中聯(lián)及其關(guān)聯(lián)人形成過信托融資關(guān)系，目前多數(shù)集合信托也已經(jīng)兌付完成。

但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道多方求證了解到的消息顯示，華潤信托、大業(yè)和新時(shí)代等多數(shù)信托公司都是以單一信托的方式投資的均是單一資金信托計(jì)劃，而中鐵信托出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的則是一只集合資金信托計(jì)劃，這些產(chǎn)品未完成兌付。

由于債權(quán)登記尚未完成，后續(xù)可能會(huì)繼續(xù)有信托公司。

“項(xiàng)目為當(dāng)?shù)氐闹攸c(diǎn)項(xiàng)目，又有地方政府支持的背景，而且與城鎮(zhèn)化有關(guān)，因此投資的這一項(xiàng)目?！币患倚磐泄緝?nèi)部知情人士向本報(bào)記者道出當(dāng)時(shí)投資的初衷。

由于華潤信托、大業(yè)和新時(shí)代信托等所牽涉的為單一信托產(chǎn)品，因此在公開資料中尚難查詢，而且在債權(quán)登記名單中，也未透露單一信托背后的資金來源，這些資金的“金主”是否知情也未得而知。

但中鐵信托對接該項(xiàng)目的集合信托頗耐尋味。

從公開資料來看，中鐵信托與陽光半島公司有關(guān)的只有一個(gè)項(xiàng)目尚未到期，為中鐵信托?馬鞍山中加雙語學(xué)校擴(kuò)建項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃。盡管該項(xiàng)目的投資標(biāo)的為安徽中聯(lián)的另一個(gè)項(xiàng)目，但是抵押物為陽光半島公司所持有的壽縣陽光半島項(xiàng)目的部分土地權(quán)益。

按照契約，壽縣新橋國際產(chǎn)業(yè)園面積約450畝的住宅用地，為馬鞍山中加投資有限公司按約償還貸款本金及利息提供抵押擔(dān)保。

這款集合信托于2012年7月6日成立，信托總期限4年，2年后可開放贖回，目前應(yīng)該處于開放贖回日。但是，8月14日，中鐵信托內(nèi)部人士在回應(yīng)本報(bào)記者采訪時(shí)稱，按照融資方的用款需求，該產(chǎn)品已經(jīng)在2014年3月10日提前結(jié)束。

融資方根據(jù)用款需求提前還款，目前來看，顯然只是中鐵信托一方的一個(gè)托詞。

而本報(bào)記者從多家第三方機(jī)構(gòu)獲得的數(shù)據(jù)，并未顯示中鐵信托與陽光半島還存在尚未到期的產(chǎn)品，有其他信托公司人士推測，可能是在危機(jī)之前，中鐵信托選擇用自有資金兌付的投資人款項(xiàng)，這款產(chǎn)品當(dāng)時(shí)的募集目標(biāo)為2億元。

不過這一消息未獲得上述中鐵信托內(nèi)部人士證實(shí)。

“香餑餑”變形記

而本報(bào)記者從多家第三方機(jī)構(gòu)獲得的數(shù)據(jù)，并未顯示中鐵信托與陽光半島還存在尚未到期的產(chǎn)品，有其他信托公司人士推測，可能是在危機(jī)之前，中鐵信托選擇用自有資金兌付的投資人款項(xiàng)，這款產(chǎn)品當(dāng)時(shí)的募集目標(biāo)為2億元。不過這一消息未獲得上述中鐵信托內(nèi)部人士證實(shí)。

融資方曾是信托行業(yè)的“香餑餑”，一方面作為安徽省大型地產(chǎn)項(xiàng)目，融資方為安徽知名的房地產(chǎn)商；另一方面，陽光半島項(xiàng)目集旅游、文化和商業(yè)地產(chǎn)為一體，又有合肥新空港概念。

實(shí)際上，事后仍然有多位受訪人士唏噓，如果2013年的那次投資能夠順利，可能陽光半島項(xiàng)目不會(huì)走到今天的田地。

其所指的為2013年三季度，中太建設(shè)集團(tuán)宣布斥資80億并購陽光半島項(xiàng)目51%的股權(quán)，但是因?yàn)榉N種原因這一并購并未成行。據(jù)知情人士介紹，中太建設(shè)集團(tuán)為國內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)，當(dāng)時(shí)雙方認(rèn)可的分工為：安徽中聯(lián)主導(dǎo)項(xiàng)目經(jīng)營，中太建設(shè)集團(tuán)負(fù)責(zé)對外融資。

按照北京一位信托人士的回憶稱，這一合作當(dāng)時(shí)吸引了不少信托機(jī)構(gòu)的眼球。

但是隨著這一合作最終失敗，信托機(jī)構(gòu)投資的熱情也隨之變冷。此前，曾經(jīng)與安徽中聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方有合作關(guān)系的，比如合作推出宏信-中加投資集合資金信托計(jì)劃的東莞信托，合作推出恒天文化置業(yè)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃的中泰信托等，在上述信托到期之后，并未發(fā)行相關(guān)的集合信托計(jì)劃投入壽縣陽光半島項(xiàng)目。不過，這些信托公司是否仍然有單一信托被裹挾其中，還有待更明晰的債權(quán)人名單披露。

事后來看，安徽壽縣一位了解陽光半島項(xiàng)目的人士指出，早在一年前安徽中聯(lián)方資金鏈緊張就有很多跡象顯示出端倪。

信托公司從蜂擁設(shè)立集合信托輸血安徽中聯(lián)，到最近一年時(shí)間未成立一款集合信托，這一變化令人唏噓。這既是信托持有人的一個(gè)福音，但是對于開發(fā)商而言，融資鏈條全線轉(zhuǎn)冷，也促進(jìn)了該項(xiàng)目破產(chǎn)清算。

一直到昨日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聯(lián)系到多位陽光半島項(xiàng)目的業(yè)主，他們許多因?yàn)橹两裎茨玫椒慨a(chǎn)證而到處奔走，各種猜測油然而生仍然魚龍混雜。在業(yè)主中一個(gè)傳言即是翟厚圣已經(jīng)攜款離開，不過8月7日，壽縣人社局副局長、破產(chǎn)清算組主要發(fā)言人梁群在答復(fù)安徽本地媒體采訪時(shí)稱翟厚圣并未失聯(lián)，還能取得聯(lián)系。

神話破滅。翟厚圣的背后，無疑是一部二三線城市地產(chǎn)商從創(chuàng)業(yè)到輝煌，再到衰敗的歷史縮影。如果地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)冷，拴在這條繩子上的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也會(huì)進(jìn)一步暴露。