資料圖

加大定向調(diào)控力度，重視應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行――730政治局會議點(diǎn)評（海通宏觀姜超、顧瀟嘯等）

中央政治局7月30日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。每年年中的中央政治局會議都會對下半年的經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)，我們對比了去年7月29日的政治局會議內(nèi)容，評論如下：

一、回顧上半年：增長符合預(yù)期

14年中會議：上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，主要指標(biāo)符合年度預(yù)期目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持平穩(wěn)，改革開放活力增強(qiáng)，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升，民生保障扎實(shí)有力。

15年中會議：上半年經(jīng)濟(jì)增長與預(yù)期目標(biāo)相符，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回升，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)形勢持續(xù)向好，發(fā)展活力有所增強(qiáng)。

14年GDP目標(biāo)增速為7.5%，而上半年僅為7.4%，未完成目標(biāo)，但政府認(rèn)為其仍處于合理區(qū)間。而15年GDP目標(biāo)增速為7%，上半年為7%，完成目標(biāo)增速。

二、展望下半年：經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大

14年中會議：國內(nèi)外環(huán)境相當(dāng)復(fù)雜，不穩(wěn)定不確定因素依然較多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨較大挑戰(zhàn)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展需要付出更多努力。

15年中會議：經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，一些企業(yè)經(jīng)營困難，經(jīng)濟(jì)增長新動力不足和舊動力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。

14年時，強(qiáng)調(diào)未來不確定因素較多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)。而15年會議強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，經(jīng)濟(jì)增長新動力不足和舊動力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，也意味著對經(jīng)濟(jì)下行壓力更為重視。

三、下半年工作要求：加大定向調(diào)控力度，高度重視應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力

14年中會議：會議指出，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，要準(zhǔn)確把握改革發(fā)展穩(wěn)定的平衡點(diǎn)，準(zhǔn)確把握近期目標(biāo)和長期發(fā)展的平衡點(diǎn)，準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和人民生活改善的結(jié)合點(diǎn)，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的基本思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問題，更加注重定向調(diào)控，有效實(shí)施一些兼顧當(dāng)前和長遠(yuǎn)的政策措施，加快深化改革開放，著力推動結(jié)構(gòu)調(diào)整，妥善防范化解風(fēng)險，不斷改善民生，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。

15年中會議：主動適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加大定向調(diào)控力度，及時進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，高度重視應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險，大力推進(jìn)改革開放，保持穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險綜合平衡，調(diào)動各方面積極性，狠抓工作落實(shí)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定。

與14年中相比，在政策基調(diào)上基本一致，都是講“堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的基本思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性”，但不同之處在于14年只是“注重定向調(diào)控”，而15年則是“在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加大定向調(diào)控力度，及時進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，高度重視應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險”，說明對經(jīng)濟(jì)下行壓力以及系統(tǒng)性風(fēng)險高度重視，因而政策力度也將加大。

四、財政貨幣政策：堅持積極的財政政策不變調(diào)、穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度

14年中：會議要求，要發(fā)揮好財政金融資源效力，加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，優(yōu)化財政金融資源配置，提高財經(jīng)資金使用效益，積極拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道。

15年中：會議強(qiáng)調(diào)，要堅持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，堅持積極的財政政策不變調(diào)，保持公共支出力度，繼續(xù)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，引導(dǎo)和撬動更多民間資金增加投入。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持合理的流動性，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和水平。

14年只是籠統(tǒng)表述為要發(fā)揮好財政金融資源效力，加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。而15年則首先明確堅持積極的財政政策不變調(diào)，保持公共支出力度，繼續(xù)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，說明下半年積極財政政策將是穩(wěn)增長的主要手段，而地方債務(wù)置換的持續(xù)加碼則為積極財政提供了充足的資金來源。

貨幣政策方面，14年沒有明確表述，而15年則明確穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持合理的流動性。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，PPI迭創(chuàng)新低，要求寬松貨幣政策保駕護(hù)航。而6月貨幣增速反彈，CPI見底回升，我們預(yù)測年末CPI將升至2%左右，意味著當(dāng)前2%的存款基準(zhǔn)利率難以進(jìn)一步下調(diào)，貨幣政策松緊兩難，或難如上半年寬松。

五、三駕馬車：穩(wěn)定增長

14年中：要積極擴(kuò)大有效投資，發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用，進(jìn)一步釋放民間投資潛力，著力提高投資質(zhì)量和效益。要努力擴(kuò)大消費(fèi)需求，發(fā)揮好消費(fèi)的基礎(chǔ)作用，順應(yīng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級趨勢，完善消費(fèi)政策，改善消費(fèi)環(huán)境，不斷釋放消費(fèi)潛力。要努力穩(wěn)定對外貿(mào)易，提高對外開放水平，落實(shí)完善促進(jìn)外貿(mào)發(fā)展政策，堅持積極有效利用外資，有力推動出口升級和貿(mào)易平衡發(fā)展。

15年中：采取務(wù)實(shí)有效的辦法，引導(dǎo)消費(fèi)、投資、出口穩(wěn)定增長。

14年對三駕馬車如何發(fā)力均有詳細(xì)描述，但15年僅是引導(dǎo)三駕馬車穩(wěn)定增長。

六：經(jīng)濟(jì)政策：從區(qū)域發(fā)展到創(chuàng)新驅(qū)動

14年中：要加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，培育新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和區(qū)域增長極，完善創(chuàng)新驅(qū)動政策環(huán)境，推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，落實(shí)國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃。

15年中：要切實(shí)推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，創(chuàng)造良好市場環(huán)境，在優(yōu)勝劣汰、競爭合作中增強(qiáng)企業(yè)活力。

14年的經(jīng)濟(jì)政策以區(qū)域發(fā)展為主，要培育區(qū)域增長極、落實(shí)新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃。而15年的核心是加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。

七：改革：重點(diǎn)推進(jìn)國企、財稅、金融等體制機(jī)制改革

14年中：會議要求，堅持把改革放在重中之重位置，堅持問題導(dǎo)向，圍繞穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險，加快推進(jìn)改革，激發(fā)市場內(nèi)在動力和活力。要增大簡政放權(quán)的含金量，加緊深化投資體制改革，盡快放開自然壟斷行業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)，加快服務(wù)業(yè)有序開放，放寬制造業(yè)準(zhǔn)入限制，同時放管結(jié)合，加強(qiáng)市場監(jiān)管。

15年中：要把改革作為調(diào)整結(jié)構(gòu)的根本依靠，繼續(xù)推進(jìn)簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)，重點(diǎn)推進(jìn)國企、財稅、金融等體制機(jī)制改革。

14年改革有專門一段來論述，涵蓋簡政放權(quán)、投資體制改革、壟斷行業(yè)和服務(wù)業(yè)放開等。而15年改革只是簡要在段落中提及，重點(diǎn)推進(jìn)國企、財稅、金融等體制機(jī)制改革。

八、民生：把保障就業(yè)放在突出位置

14年中：要增加民生社保等有效供給，繼續(xù)改善人民生活，完善社會保障制度，促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)，加強(qiáng)醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)。

15年中：要切實(shí)加強(qiáng)民生保障，把保障就業(yè)放在突出位置，高度重視做好扶貧開發(fā)工作，格外關(guān)注低收入人群、失業(yè)人員、殘障人群等的基本生活保障。

14年民生政策以改善人民生活為主，促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)。而15年則強(qiáng)調(diào)把保障就業(yè)放在突出位置，意味著就業(yè)壓力或逐步顯現(xiàn)。

九、西藏：進(jìn)一步推進(jìn)西藏經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和長治久安工作

會議強(qiáng)調(diào)，做好新形勢下的西藏工作，必須堅持黨的治藏方略，把維護(hù)祖國統(tǒng)一、加強(qiáng)民族團(tuán)結(jié)作為工作的著眼點(diǎn)和著力點(diǎn)，堅定不移開展反分裂斗爭，堅定不移促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，堅定不移保障和改善民生，堅定不移促進(jìn)各民族交往交流交融，依法治藏、富民興藏、長期建藏、凝聚人心、夯實(shí)基礎(chǔ)，確保國家安全和長治久安，確保經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展，確保各族人民物質(zhì)文化生活水平不斷提高，確保生態(tài)環(huán)境良好。會議強(qiáng)調(diào)，要堅持把改善民生、凝聚人心作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，以基礎(chǔ)設(shè)施、特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、生態(tài)保護(hù)與建設(shè)為重點(diǎn)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展、走向全面小康，推進(jìn)民生顯著改善、走向人民生活富裕幸福，推進(jìn)生態(tài)安全屏障建設(shè)、走向生態(tài)全面改善。要加強(qiáng)民族團(tuán)結(jié)工作，全面貫徹黨的宗教工作基本方針，發(fā)展壯大愛國統(tǒng)一戰(zhàn)線，著力做好凝聚人心、匯聚力量工作。要堅持把中央關(guān)心、全國支援同西藏各族干部群眾艱苦奮斗緊密結(jié)合起來，加大對口支援西藏工作力度。西藏各族干部群眾要緊緊抓住機(jī)遇，充分發(fā)揮積極性、主動性、創(chuàng)造性，開創(chuàng)西藏工作新局面。

對西藏單獨(dú)三段論述，意味著國家將大力發(fā)展西藏，未來西藏經(jīng)濟(jì)有望迎來大發(fā)展。